آخر الأخبار
ticker البنك الأردني الكويتي يدعم برنامج "العودة للمدرسة" بالتعاون مع جمعية قوافل الخير ticker المياه: الهواء في الشبكات نتيجة ضغط التزويد وتصريحات الوزير اسيء فهمها ticker الأردن يستورد 1.17 مليون جهاز خلوي بـ 106 ملايين دينار في 8 أشهر ticker بني هاني والرشدان يقودان الزوراء العراقي لفوز ثمين بدوري أبطال آسيا ticker سموتريتش: هناك ثروة عقارية هائلة في غزة وسنشاركها مع الأميركيين ticker انطلاق أعمال ملتقى مستقبل الإعلام والاتصال في نسخته الثالثة ticker الاحتلال يهدم 40 منزلاً في النقب ويواصل حملات الاعتقال بالضفة ticker استشهاد 75 فلسطينيا في سجون الاحتلال منذ 7 أكتوبر ticker ارتفاع حصيلة عدوان الاحتلال على قطاع غزة إلى 65,062 شهيدا ticker الجنسيات الأجنبية ترفع استثماراتها في بورصة عمان ticker فنادق إنتركونتيننتال الأردن تحتفل بأسبوع تقدير العملاء العالمي ticker توقيع اتفاقية بين القوات المسلحة الأردنية وشركة "Orange Money" ticker زين الأردن تفوز بجائزة التميّز التكنولوجي 2025 عن مركز The Bunker ticker أورنج الأردن تدعم الابتكار الرقمي للطلبة عبر رعايتها لفعالية 'ماينكرافت' التعليمية ticker ولي العهد يبدأ زيارة عمل للولايات المتحدة ticker أردنيون يحتشدون لاستقبال أمير قطر في عمّان ticker حريق بمستودع خارجي في محكمة الرمثا ticker إطلاق خدمة التوقيع الرقمي على الوثائق القضائية ticker الأردن يرحب بتقرير أممي يتهم إسرائيل بارتكاب إبادة جماعية في غزة ticker إنشاء سد مياه تجميعي في وادي المقر بسعة 3 آلاف م³

الزعبي يكتب: عوائد الاستثمارات الحكومية

{title}
هوا الأردن - عبد المنعم الزعبي

تحصل الحكومة سنويا على عائدات مالية من محفظة استثماراتها في الشركات.

الأصل في هذه العوائد أن ترتفع بارتفاع أرباح الشركات وتنخفض بانخفاضها.

إلا أن البيانات الرسمية تظهر اتجاها مختلفا على هذا الصعيد.

فعلى الرغم من تراجع أرباح الشركات الحكومية، وأهمها البوتاس والفوسفات، بقيت عوائد الحكومة من استثماراتها ثابتة عند حوالي 171 مليون دينار عام 2024.

هذه العوائد المرتفعة، رغم تدني الأرباح، لم تكن مفاجأة فقط للمحللين، بل أيضا لواضعي موازنة العام 2024، والذين توقعوا بلوغ هذه العوائد 100 مليون دينار فقط!

ثبات عوائد المساهمات الحكومية مقارنة بالعام 2023 رغم تدني الأرباح، وارتفاعها عن مستواها المقدر في موازنة العام 2024 بأكثر من 70%، يوحي بأن الحكومة لجأت العام الماضي للشركات الحكومية بهدف تعويض الانخفاض الذي واجه الإيرادات الضريبية.

هذا يعني بأن الحكومة ربما استخدمت مساهماتها في الشركات المختلفة للضغط باتجاه رفع نسبة التوزيعات النقدية للمساهمين رغم انخفاض الأرباح المتحققة.

النظر إلى القوائم المالية لشركة الفوسفات يظهر أن توزيعات الأرباح للمساهمين ارتفعت من 247 مليون دينار عام 2023 إلى 320 مليون دينار عام 2024، وذلك رغم انخفاض أرباح الشركة من 717 مليون دينار إلى 446 مليون دينار.

مثل هذه الإحصائيات، وإن لم تكن مصدرا للقلق المباشر، ولكنها قد تؤشر إلى نهج غير مريح في حال توسعت فيه الحكومة لمواجهة الضغوط المالية المتنامية عاما بعد عام.

وبدلا من تمكين الشركات الحكومية للعمل بكفاءة على أسس تجارية، يمكن أن تؤدي تدخلات الحكومة إلى إضعاف قاعدة رأسمال هذه الشركات، والتأثير سلبا على كلف تمويلها وخططها التوسعية مستقبلا.

كما أنها يمكن أن تمتد لتشمل التدخل غير الصحي في الإدارة والتعيينات وشراء وبيع الأصول.

تجنب هذه النتائج السلبية يتطلب تعزيز حوكمة مساهمة الحكومة في هذه الشركات من خلال شركة إدارة الاستثمارات الحكومية، والحد من التأثير المباشر للسياسة المالية على قرارات مجالس إدارتها.
تابعوا هوا الأردن على